Et si vos marges s’évaporaient à cause d’un ennemi que vous ne voyez même pas ?
Pour les PME et ETI françaises engagées dans le commerce international, les devises sont un champ de bataille silencieux. Une fluctuation de 5 % sur l’euro-dollar par exemple pourrait très bien effacer tous vos profits.
Avec 5,1 trillions de dollars échangés quotidiennement sur le marché à terme Forex, selon la Banque des Règlements Internationaux, les taux de change peuvent transformer une vente prometteuse en perte inattendue. En 2023-2024, l’EUR/USD a oscillé entre 1,05 et 1,12, tandis que le GBP/USD a vu des variations de 10 %, selon Bloomberg.
Comme nous le verrons plus tard, les variations de change impactent directement le montant que vous percevez ou que vous payez.
Ces fluctuations menacent vos paiements internationaux et vos marges, mais il existe une arme : les contrats à terme, qu’ils soient forwards ou futures. Découvrons comment les utiliser pour vous protéger.
Un contrat à terme est un accord pour acheter ou vendre un actif – ici, une devise – à un prix prédéterminé, à une date future. Ce terme générique englobe deux types principaux sur le marché à terme : les contrats forwards et les contrats futurs.
• Contrat forward (contrat à terme forward) : Négocié de gré à gré (OTC), c’est un contrat personnalisé entre deux parties, flexible pour les besoins spécifiques d’une entreprise. Par exemple, une PME peut fixer 1 EUR = 1,05 USD pour un paiement de 1 million USD dans 6 mois. Cependant, il implique un risque de contrepartie plus élevé, car il n’est pas garanti par une bourse.
• Contrat futur (contrat à terme futur ou contrat futur exemple) : Standardisé et négocié sur des bourses comme le CME Group ou Eurex, il réduit le risque de contrepartie grâce aux chambres de compensation. Une PME peut acheter un futures EUR/USD pour 250 000 USD à 1,05 EUR/USD, avec une liquidité accrue mais moins de flexibilité.
Selon la Banque des Règlements Internationaux, les forwards représentent 25 % des 5,1 trillions $ échangés quotidiennement sur le Forex, tandis que les futures en captent 15 %, selon le CME Group, popularisés par les traders mais accessibles aux entreprises. Ces outils sont essentiels pour sécuriser vos transactions sur le marché à terme.
Les variations de change impactent directement le montant que vous percevez ou que vous payez :
• Si vous exportez, vous bénéficiez d’un avantage si votre devise domestique (comme l’euro) se déprécie par rapport à la devise de l’acheteur (comme le dollar), car vos produits deviennent moins chers et plus compétitifs à l’international, augmentant vos marges. À l’inverse, si votre devise se renforce, vos exportations coûtent plus cher, réduisant vos profits.
• Si vous êtes importateur, c’est l’effet miroir : une dépréciation de l’euro augmente le coût de vos achats étrangers, comprimant vos marges, tandis qu’une appréciation de l’euro les améliore en rendant les importations moins coûteuses.
Et les devises sont imprévisibles. En 2023, l’EUR/USD a varié de 7 %, passant de 1,05 à 1,12, selon Bloomberg. Pour une PME française achetant 1 million USD de composants aux États-Unis, cela signifie une perte de 71 429 € si le taux tombe à 1,00 EUR/USD. Une ETI exportant 2 millions GBP au Royaume-Uni a vu ses marges amputées de 181 818 € en 2024, avec une chute de 1,20 à 1,10 EUR/GBP.
Prenons un exemple simple pour expliquer. Une PME exporte des vins vers le Royaume-Uni avec un contrat de 500 000 GBP à 1,20 EUR/GBP. Si le taux tombe à 1,10 EUR/GBP (en d’autre termes si l’Euro s’apprécie), la PME peut perdre 50 000 € :
• Valeur initiale en euros :
-500 000 GBP × 1,20 EUR/GBP = 600 000 €.
-Cela signifie que, si la PME reçoit 500 000 GBP et les convertit immédiatement à ce taux, elle encaisse 600 000 €.
• Chute du taux : Si le taux de change tombe à 1,10 EUR/GBP (1 GBP = 1,10 €), la valeur en euros des 500 000 GBP diminue :
-500 000 GBP × 1,10 EUR/GBP = 550 000 €.
-La PME reçoit donc 550 000 € en convertissant ses 500 000 GBP à ce nouveau taux.
• Calcul de la perte : Pour déterminer la perte subie, on compare la valeur initiale (600 000 €) à la nouvelle valeur (550 000 €) :
-600 000 € - 550 000 € = 50 000 €.
Ces risques touchent 60 % des PME européennes, selon Eostat, qui signalent des pertes Forex, surtout pour les devises exotiques comme le rand sud-africain (ZAR, volatilité de 12 % en 2023, selon XE.com). Les exportations/importations, les paiements fournisseurs et les services internationaux sont tous vulnérables, menaçant votre trésorerie et votre compétitivité.
Les contrats à terme – qu’ils soient forwards ou futures – bloquent un taux, éliminant l’incertitude. Voici comment ils fonctionnent pour vous protéger :
• Exemple contrat forward : Une PME textile française prévoit payer 500 000 USD à un fournisseur chinois dans 6 mois. Elle signe un contrat à terme forward à 1,05 EUR/USD, fixant le coût à 476 190 €. Si le taux chute à 1,00 EUR/USD, elle économise 25 000 €. Ce "contrat à terme exemple" illustre la flexibilité OTC, adaptée aux besoins spécifiques, mais avec un risque de contrepartie.
• Exemple contrat futur : Une ETI exportant 250 000 USD vers le Canada achète un contrat futur EUR/USD sur le CME à 1,05 EUR/USD pour 3 mois. Si le taux tombe à 1,02, elle évite une perte de 7 353 €, grâce à la liquidité boursière et au faible risque de contrepartie. Ce "contrat futur exemple" montre la standardisation avantageuse.
Selon PwC, 70 % des grandes entreprises utilisent ces outils, mais seulement 30 % des PME, laissant une opportunité pour sécuriser leurs marges face à une volatilité croissante (10 % pour certaines devises en 2024).
Protéger vos devises exige une stratégie. Voici comment procéder :
• Analysez vos besoins : Évaluez volumes, devises (EUR/USD, GBP/EUR) et durées (3, 6, 12 mois). Une PME textile choisit un forward EUR/CNY pour 3 mois sur 300 000 USD.
• Choisissez forwards ou futures : Forwards pour flexibilité (OTC, personnalisé), futures pour liquidité (bourse, standardisé). Une ETI préfère un futures EUR/JPY sur le CME pour sa liquidité.
• Surveillez la volatilité : Utilisez Bloomberg Terminal pour tracker EUR/USD (7 % volatilité en 2023) ou GBP/USD (10 % en 2024).
• Partenaire fiable : Travaillez avec des experts pour négocier, comme Keewe, pour minimiser coûts et risques.
Une PME a évité une perte de 15 000 € en 2024 avec un forward EUR/CNY, tandis qu’une ETI a sécurisé 12 500 € avec un futures EUR/USD sur le CME.
Chez Keewe, nous vous aidons à dompter les fluctuations des devises avec des contrats à terme (forwards et futures). Notre desk FX est votre atout : une touche humaine accessible, la possibilité de poser vos questions et de négocier les contrats en direct avec nos conseillers – de vraies personnes. Que vous préfériez un forward personnalisé pour un paiement de 1M USD en 6 mois ou un futures standardisé sur le CME, notre expertise vous garantit taux compétitifs grâce à l’interrogation de multiples providers et à une négociation en temps réel.
Exemple : Une PME a réduit ses coûts Forex de 20 % en 2024 avec un forward EUR/USD négocié via notre desk, sécurisant ses marges sur un contrat de 750 000 USD. Keewe simplifie vos échanges, les rendant aussi compétitifs que durables.
Les contrats à terme – forwards et futures – sont des outils essentiels pour les PME/ETI face aux fluctuations du Forex. En fixant un taux, vous éliminez les incertitudes, protégez vos marges et optimisez vos paiements internationaux. Avec une volatilité de 7-12 % sur les devises clés en 2023-2025, et 60 % des PME européennes touchées par des pertes, il est temps d’agir. Maîtrisez vos devises avec Keewe - www.keewe.eu – transformez vos risques en opportunités financières, simplement et efficacement !