Zlot PLN 2025 și prognoze pentru Europa Centrală și de Est pentru 2026

Privire de ansamblu asupra performanței în 2025

Anul 2025 a fost marcat de o consolidare a zlotului polonez în raport cu euro. Pe parcursul anului, euro a pierdut 1,04% față de PLN. În ceea ce privește valoarea PLN, moneda a atins cel mai ridicat nivel la 0,2416 EUR pe 26 februarie 2025 și cel mai scăzut nivel la 0,2328 EUR pe 7 aprilie, cu o valoare medie de 0,2357 EUR pe parcursul perioadei.

După cum puteți observa în imaginea de mai jos, reziliența zlotului pe tot parcursul anului 2025 a fost destul de impresionantă și deschide calea pentru anul ce urmează.

Situația globală pe piața valutară din Europa Centrală și de Est

Prognoza generală pentru cursul de schimb Euro/Zlot este neutră.
Analiștii se așteaptă ca rata să rămână stabilă, oscilând în jurul cursului spot actual de 4,24.

Monedele din regiunea Europei Centrale și de Est (coroana cehă, forintul maghiar și zlotul polonez) au avut o evoluție bună în acest an. Această creștere s-a datorat în mare măsură abordării restrictive a băncilor lor centrale, care au menținut ratele dobânzilor la un nivel ridicat, în ciuda așteptărilor pieței privind o relaxare mai rapidă.

PLN: recuperat, rezilient, de încredere

De ce zlotul ar trebui să rămână stabil în 2026

În ciuda riscurilor regionale, zlotul ar trebui să își păstreze forța, sau chiar să câștige puțin teren, deși ar putea înregistra o ușoară depreciere spre sfârșitul anului. Să vedem de ce.

Fundamentele macroeconomice solide, care ar trebui să protejeze moneda împotriva unei deprecieri semnificative, par să joace un rol major în acest sens.

• Printre alți factori cheie care susțin zlotul se numără creșterea PIB-ului polonez, superioară celei din zona euro. BERD (Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare) prognozează o creștere de 3% a economiei poloneze în 2026, în timp ce inflația ar urma să se situeze la 2,8%.
  
  
• În plus, sunt așteptate intrări substanțiale de fonduri europene în cadrul programelor „Facilitatea de redresare și reziliență” și „Acțiune pentru securitate în Europa” în 2026 și 2027.
  
  
• Intervențiile țintite ale băncii centrale pe piața valutară, corelate cu perspective mai favorabile pentru economia zonei euro datorită stimulării bugetare germane, consolidează stabilitatea monedei.

Trebuie totuși menționat că eficiența pieței a neutralizat deja o mare parte din acest entuziasm. Factorii pozitivi și-au produs deja efectul și este posibil să fi epuizat avântul zlotului pentru moment.‍

‍

În 2026, cursul de schimb dintre euro și zlotul polonez ar trebui să oscileze între 4,15 zł și 4,29 zł, ceea ce corespunde unui preț mediu anualizat de 4,18 zł.

Pe baza datelor din 12 noiembrie 2025, ora 16:24, sentimentul general privind prognozele prețului EUR/PLN este de scădere, cu 4 indicatori de analiză tehnică semnalând tendințe de creștere și 22 semnalând tendințe de scădere.

Riscuri naționale și geopolitice

În Polonia, alegerile generale sunt programate abia în 2027, însă, după victoria opoziției la alegerile prezidențiale, o redresare a finanțelor publice pare puțin probabilă.

Banca Națională a Poloniei ar putea fi nevoită să acționeze rapid, mizând pe un zlot mai puternic pentru a ajuta la limitarea inflației.

În schimb, un posibil impas bugetar ar putea împinge moneda în direcția opusă. Principalele amenințări la adresa zlotului sunt, în primul rând, de natură internă și geopolitică.

Pe plan intern, o „coabitare” dificilă între președinte și guvern ar putea bloca reformele economice, mai ales că două agenții de rating au revizuit perspectiva de credit a Poloniei la negativă, din cauza unei ajustări bugetare insuficiente.

În plus, alegerile legislative din 2027 reprezintă un risc, deoarece ar putea declanșa fie o relaxare fiscală populistă, fie o schimbare neașteptată a politicii băncii centrale, fie o schimbare a partidului de la guvernare.

Din punct de vedere geopolitic, războiul comercial în curs și amenințarea pe care acesta o reprezintă pentru economia germană, alături de o posibilă escaladare a conflictului din Ucraina, rămân factori nefavorabili importanți pentru moneda poloneză.

‍

Prognoze EUR/PLN: rezumat

Cursul de schimb EUR/PLN este de așteptat să fluctueze între 4,18 și 4,29 pe termen scurt. Deși zlotul s-ar putea consolida inițial spre limita inferioară (4,20), se estimează că va pierde teren în 2026. Această depreciere anticipată se explică în principal prin scăderea atractivității operațiunilor de tip carry trade în raport cu ratele din zona euro și de pe alte piețe emergente.

Pe măsură ce se apropie alegerile din Polonia, riscul bugetar ar trebui să crească. Această tendință negativă ar fi accentuată dacă redresarea așteptată a economiei europene ar fi întârziată sau s-ar dovedi a fi de scurtă durată.

‍

‍