Złoty PLN 2025 et prévisions pour l'Europe centrale et orientale pour 2026

Aperçu des performances pour 2025

L'année 2025 a été marquée par un renforcement du zloty polonais par rapport à l'euro. Tout au long de l'année, l'euro a perdu 1,04 % par rapport au PLN. En ce qui concerne la valeur du PLN, la monnaie a atteint son plus haut niveau à 0,2416 EUR le 26 février 2025 et son plus bas niveau à 0,2328 EUR le 7 avril, avec une valeur moyenne de 0,2357 EUR sur la période.

Comme vous pouvez le constater depuis l'image ci-dessous, la résilience du zloty tout au long de l'année 2025 a été assez impressionnante et ouvre la voie pour l'année à venir.

La situation mondiale en Europe centrale et orientale FX

The overall forecast for the Euro/Zloty exchange rate is neutral.
Analysts expect the rate to remain stable, hovering near the current 4.24 spot rate.

The currencies of the Central and Eastern European region (the Czech Koruna, Hungarian Forint, and Polish Zloty) have performed well this year. This rally was largely due to the restrictive approach of their central banks, which kept interest rates high despite market expectations to ease sooner.

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Pourquoi le zloty devrait rester stable en 2026

Malgré les risques régionaux, le zloty devrait conserver sa vigueur, voire gagner un peu de terrain, tout en pouvant éventuellement perdre légèrement de sa valeur vers la fin de l'année. Voyons pourquoi.

Les fondamentaux macroéconomiques solides, qui devraient protéger la monnaie contre une dépréciation importante, semblent jouer un rôle majeur à cet égard.

• Parmi les autres facteurs clés qui soutiennent le zloty, on peut citer la croissance supérieure du PIB polonais par rapport à celle de la zone euro. La BERD (Banque européenne pour la reconstruction et le développement) prévoit une croissance de 3 % de l'économie polonaise en 2026, tandis que l'inflation devrait s'établir à 2,8 %.
  
  
• De plus, des apports substantiels de fonds européens sont attendus dans le cadre des programmes « Facilité pour la reprise et la résilience » et « Action pour la sécurité en Europe » en 2026 et 2027.
  
  
• Les interventions ciblées de la banque centrale sur le marché des changes, associées à des perspectives plus favorables pour l'économie de la zone euro grâce à la relance budgétaire allemande, renforcent la stabilité de la monnaie.

Il convient toutefois de noter que l'efficacité du marché a déjà neutralisé une grande partie de cette euphorie. Les facteurs positifs ont déjà fait leur effet et ont peut-être épuisé l'élan du zloty pour l'instant.‍

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En 2026, le taux de change entre l'euro et le zloty polonais devrait osciller entre 4,15 zł et 4,29 zł, ce qui correspond à un prix moyen annualisé de 4,18 zł. Sur la base des données du 12 novembre 2025 à 16h24, le sentiment général concernant les prévisions de prix EUR/PLN est baissier, avec 4 indicateurs d'analyse technique signalant des signaux haussiers et 22 signalant des signaux baissiers.

Risques nationaux et géopolitiques

En Pologne, les élections générales ne sont prévues qu'en 2027, mais après la victoire de l'opposition à l'élection présidentielle, un assainissement des finances publiques semble peu probable. La Banque nationale de Pologne pourrait devoir agir rapidement, en s'appuyant sur un złoty plus fort pour aider à contenir l'inflation.

À l'inverse, un éventuel précipice budgétaire pourrait pousser la monnaie dans la direction opposée. Les principales menaces qui pèsent sur le złoty sont avant tout d'ordre intérieur et géopolitique. Sur le plan intérieur, une « cohabitation » difficile entre le président et le gouvernement pourrait entraver les réformes économiques, d'autant plus que deux agences de notation ont abaissé la perspective de crédit de la Pologne à négative, en raison d'un ajustement budgétaire insuffisant.

En outre, les élections législatives de 2027 constituent un risque, car elles pourraient déclencher soit une relance budgétaire populiste, soit un changement inattendu de la politique de la banque centrale, soit un changement de parti au pouvoir.

Sur le plan géopolitique, la guerre commerciale en cours et la menace qu'elle fait peser sur l'économie allemande, associées à une éventuelle escalade du conflit en Ukraine, restent des facteurs défavorables importants pour la monnaie polonaise.

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Prévisions EUR/PLN : résumé

Le taux de change EUR/PLN devrait fluctuer entre 4,18 et 4,29 à court terme. Si le zloty pourrait initialement se raffermir vers la limite inférieure (4,20), il devrait perdre du terrain en 2026. Ce fléchissement attendu s'explique principalement par la perte d'attractivité du carry trade par rapport aux taux de la zone euro et d'autres marchés émergents.

À l'approche des élections en Pologne, le risque budgétaire devrait augmenter. Cette tendance négative serait renforcée si la reprise attendue de l'économie européenne était retardée ou s'avérait de courte durée.

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